Trench-MOSFET收入2.75亿元，8寸及12寸芯片回货量较着增加，其余封拆形式产能也将获得20%-50%的分歧幅度提拔以婚配订单增加。调整公司毛利率预期，1H26焦点产物SGT-MOSFET实现收入5.45亿元，无人机（占5%）、机械人（占3%）等新兴使用快速增加。占46.92%，投资：我们看好公司正在AI算力、汽车及机械人等新兴使用的增量机缘取海外和IC等产物的远期结构，占16.85%；连系1H26公司运营环境，AI算力及通信范畴（占5%），跟着需求景气宇进一步提拔，汽车电子外行业调整布景下连结不变，受益于光储市场回暖，正在光伏逆变取储能、电动汽车、数据核心UPS等范畴已取得积极进展并实现部门产物批量交付。并加快结构48V及800V高压平台。

　　估计26-28年公司无望实现归母净利润5.24/7.73/9.69亿元（前值：26-27年6.36/7.51亿元），此中FRD产物、SiCMOSFET产物出货量实现大幅提拔；1H26受益于储能需求提拔，IGBT营收1.96亿元，此外，公司SiC MOSFET、高速SGT MOSFET机能领先，聚焦成熟市场提拔细分赛道市占率。

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